كيفية التحوط موقف الأسهم طويلة مع الخيارات

كيفية حماية وضعية قصيرة مع خيارات (فب، آبل) البيع القصير يمكن أن يكون محاولة محفوفة بالمخاطر، ولكن الخطر الكامن من موقف قصير يمكن التخفيف بشكل كبير من خلال استخدام الخيارات. وأكبر خطر للمركز القصير هو ارتفاع الأسعار في الأسهم القصيرة. ويمكن أن يحدث مثل هذا الارتفاع لأي عدد من الأسباب، بما في ذلك تطور إيجابي غير متوقع للسهم، وضغوط قصيرة. أو تقدم في السوق أو القطاع الأوسع. ويمكن تخفيف هذه المخاطر عن طريق استخدام خيارات المكالمة للتحوط من مخاطر حدوث تقدم هابط في المخزون المختصر. على سبيل المثال، افترض أنك 100 سهم قصير من فاسيبوك، Inc. (فب) عندما يتداول السهم عند 76.24. إذا ارتفع السهم إلى 85 أو ما بعده، فإنك سوف تبحث في خسارة كبيرة على موقفك القصير. لذلك، يمكنك شراء عقد خيار مكالمة واحدة في الفيسبوك مع سعر الإضراب من 75 تنتهي في الشهر من الآن. هذه المكالمة 75 تتداول عند 4، لذلك سوف يكلفك 400. إذا انخفض الفيسبوك إلى 70 خلال الشهر، يتم تخفيض مكاسبك من 624 على المركز القصير (76.24 - 70) × 100) من خلال 400 تكلفة خيار الاتصال ، للحصول على مكاسب صافية قدرها 224. ونحن نفترض هنا أن المكالمات 75 تتداول على مقربة من الصفر، ولكن في الواقع، قد تكون قادرة على إنقاذ بعض القيمة من المكالمات إذا كان هناك عدد كبير من الأيام المتبقية لانتهاء الصلاحية. لكن الفائدة الحقيقية من استخدام المكالمة للتحوط من موقف فاسيبوك القصير ستكون واضحة إذا ارتفع السهم بشكل ملحوظ بدلا من الانخفاض. إذا تقدمت فاسيبوك إلى 85، فإن مكالماتك ال 75 ستتداول بحد أدنى 10. وبالتالي، فإن خسارة 876 على موقفك القصير ستعوض بكسب 600 (10 - 4 × 100) على موقف المكالمة الطويل الخاص بك، خسارة صافية من 276. حتى لو ارتفع الفيسبوك إلى 100، فإن صافي الخسارة ستبقى نسبيا دون تغيير عند 276، حيث أن خسارة 2376 في الموقف القصير سوف يقابله مكاسب قدرها 2،100 (25 - 4 × 100) على المكالمة الطويلة موضع. (لاحظ أن المكالمات ال 75 من شأنها أن تتداول بسعر 25 على الأقل إذا كان تداول الفيسبوك في 100.) هناك بعض السلبيات من استخدام المكالمات للتحوط مواقف الأسهم قصيرة. أولا، لا يمكن استخدام هذه الاستراتيجية إلا للأسهم التي تتوفر بشأنها خيارات، لذلك لا يمكن استخدامها عند تخفيض الأسهم الصغيرة التي لا توجد خيارات لها. ثانيا، هناك تكلفة كبيرة تنطوي على شراء المكالمات. وثالثا، لا تتوفر الحماية التي توفرها المكالمات إلا لفترة محدودة، أي حتى انتهاء صلاحيتها. وأخيرا، وبما أن الخيارات لا تقدم إلا بأسعار معينة من الإضراب، فقد يؤدي التحوط غير الكامل إلى وجود فرق كبير بين سعر إضراب النداء والسعر الذي تم فيه البيع القصير. على الرغم من عيوبه، فإن استراتيجية استخدام المكالمات للتحوط على موقف قصير يمكن أن تكون فعالة. في أفضل السيناريوهات، يمكن للمتداول أن يزيد الأرباح إذا انخفض السهم القصير فجأة ثم يتراجع، من خلال إغلاق المركز القصير عند انخفاض الأسهم ثم بيع المكالمات عند زيادة السعر. الإفصاح: لم يكن للمؤلف مناصب في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة وقت نشرها. ويكي كيفية التحوط في الاستثمارات يحدث التحوط عندما يقوم المستثمر بإجراء استثمار مواز لتعويض المخاطر الكامنة في استثمار آخر قاموا به. يتم استخدام التحوط بشكل أساسي للحد من مخاطر السوق السلبية. وعادة ما ينطوي على اتخاذ موقف المقاصة إلى تلك المقتنيات. التحوط المثالي هو الذي يقلل من جميع المخاطر (باستثناء التكاليف المتميزة). خطوات تحرير الطريقة واحد من أربعة: أزواج كلاسيكية التجارة التحوط تعديل ابحث عن التحوط الكلاسيكية في حين تداول الأسهم. في كثير من الأحيان يسمى تجارة أزواج، لأنها تسعى للحد من المخاطر من خلال اتخاذ موقف معاكس في الأمن الثاني داخل نفس القطاع. حدد موقفك. إذا كنت طويلة الأسهم وتريد للحد من خطر الهبوط، سيكون لديك لقصيرة الأسهم الأخرى. إذا كنت قصيرة الأسهم، وتريد للحد من المخاطر الصعودية، سيكون لديك للذهاب طويلا على سهم آخر. تحديد قطاع السوق. إذا كنت طويلا في إكسون (شريط: شوم)، سوف تحتاج إلى اختيار منافس في نفس القطاع، مثل شل (رديزا) أو كونوكو فيليبس (كوب). هذا هو لحماية نفسك من مخاطر الصناعة، حيث أن معظم أسهم قطاع واحد سوف تتبع بعضها البعض في تحركات السوق الكبيرة. إذا اخترت مخزونا من قطاع مختلف، فإن موثوقية التحوط الخاص بك سيتم تخفيضها لأن بعض القطاعات ترتبط سلبا (كما هو موضح في مخزون الذهب مؤخرا). تحديد القيمة السوقية لموقفك. لنفترض أنك طويلة 25 سهم كونوكو، الذي يتداول في 40، لذلك حجم الموقف الخاص بك هو 1،000. تريد حماية هذا 1000، لذلك تقرر أن تختار شل كتحوط الخاص بك، والذي يتداول عند 50. وبما أنك تريد التحوط 1000 في الأسهم الطويلة، وسوف تحتاج إلى الذهاب قصيرة 1،000، لذلك سوف تبيع قصيرة 20 سهم من شل . كونوكو: 40.00 25 1،000 شل: 50.00 (-20) (-1،000) إجمالي الربح (الخسارة): 0 شاهد بداية المتعة. واستمرارا لهذا المثال، التظاهر، في اليوم التالي تقوم الحكومة بتخفيض الضرائب النفطية، وتقفز كلتا الشركتين. كنت على حق اختيار من كونوكو أداء أفضل، كما يقفز فوق 10، في حين ترتفع شل 5. كونوكو: 44.00 25 1،100 --gt 100 الربح شل: 52.50 (-20) (-1،050) --gt (-50 ) خسارة إجمالي الربح (الخسارة): 50 بعد أسبوع واحد، هناك انهيار السوق. كونوكو، كونهو (في هذا السيناريو) شركة أكثر مرونة (التي رصدت في التحليل المالي الخاص بك) قطرات فقط 30 بينما شل قطرات 40. كونوكو: 30.80 25 770 --gt (-230) خسارة شل: 31.50 (-20) -630) --gt 370 الربح إجمالي الربح (الخسارة): 140 باستخدام التحوط التجاري أزواج الكلاسيكية، يمكنك إدارة للحد من المخاطر الخاصة بك، والابتعاد عن ما كان يمكن أن يكون خسارة 230 مع 370 الربح. الاستثمار ليس دائما هذا سهلا، ولكن. إذا كان كونوكو كانت شركة متخلفة، وكنت قد مشى بعيدا مع خسارة. تجارة أزواج ليست التحوط الكمال. إذا كان، فإن الجميع استخدامها. تقييم المخاطر. خيارات تنطوي على مخاطر أقل إذا كنت شراء خيارات فقط. فهي توفر الكثير من النفوذ لالستثمار ولكنها أيضا أدوات مفيدة جدا للتحوط. بعض المستثمرين اختيار ليب (خيار طويل الأجل دائم سنوات، حيث تستمر معظم الخيارات بضعة أشهر). وتحمل ليبس أقساط أعلى، لأنها تتيح فرصة أفضل لتحسن أسعار الأسهم مع مرور الوقت. تحديد موقفكم في الأمن. إذا كنت طويلة الأسهم وتريد للحد من خطر الهبوط، وسوف تحتاج لشراء خيارات وضع. إذا كنت قصيرة الأسهم، وتريد للحد من خطر رأسا على عقب، يجب عليك شراء خيارات الاتصال. ابحث عن الخيارات المناسبة. سيكون لديك للعثور على الخيارات المناسبة للإطار الزمني الخاص بك، وسعر الإضراب كنت على استعداد لاتخاذ، وقسط كنت على استعداد لدفع. إذا كنت تخطط لعقد مخزون لأكثر من عام، يمكنك النظر في ليبس بدلا من الخيارات القياسية. ستحتاج إلى اختيار سعر مخالفة كنت سعيدا به. إذا كان لديك قاعدة صارمة لخفض جميع الخسائر الخاصة بك إلى حد أقصى قدره 10، يمكنك اختيار خيار مع سعر الإضراب لمدة تصل إلى 10 بعيدا عن عملية الشراء (10 أدناه مع خيار وضع إذا كنت في وضع طويل، 10 أعلاه مع خيار الاتصال إذا كنت قصيرة). فإنه لا يجب أن يكون التباين 10 يمكن أن يكون 5، 2، حتى سعر الشراء نفسه، مهما يجعلك مريحة. إذا كنت مربحة بالفعل، يمكنك الاحتفاظ بخيار وضع فوق سعر الشراء أو خيار الاتصال أسفل سعر قصير لقفل في بعض المكاسب. نضع في اعتبارنا أن قسط خيار يملي جزئيا من سعر الإضراب. الجلوس والاسترخاء. يتم تأمين المخزون الخاص بك حرفيا في هذا السعر طالما أن الخيار ليس منتهية الصلاحية. إذا كان المخزون الخاص بك مربحة في وقت انتهاء الخيارات الخاصة بك، تنتهي صلاحية الخيار الخاص بك لا قيمة لها، ولكن يمكنك الحفاظ على الأرباح من الاستثمار الخاص. إذا كان المخزون الخاص بك يظهر خسارة في وقت انتهاء الخيارات الخاصة بك، مهما كانت الخسارة كبيرة، يمكنك ممارسة الخيار الخاص بك وبيع أو شراء أسهمك بسعر الإضراب، إما خفض الخسائر أو جني بعض الأرباح في السابق مقفلة . جمال الخيارات (على عكس العقود الآجلة) هو أنه يمكنك أن تقرر ما إذا كنت ستمارس الخيار أم لا (في وضعية طويلة). التحجيم 8211 استخدام المكالمات المغطاة وخيارات الخيارات للتحوط من موقف إترسكوس ليس من المستغرب أن المستثمرين أصبحوا معنيين فقط مع حماية ما لديهم كما هي مع تحقيق الأرباح. وتؤثر عولمة الاقتصادات العالمية والأحداث الأجنبية، السلبية عادة، على الأسواق بطريقة كبيرة، وهي تفعل ذلك بصورة متكررة. ومن أجل مكافحة زيادة إمكانات عمليات البيع في السوق، يقوم المستثمرون بتحوط مراكزهم لمحاولة تقليل خسائرهم. هناك طريقتان أساسيتان للتحوط من موقف: 1. بيع خيارات الاتصال (المكالمات المشمولة) 2. خيارات شراء خيار كل طريقة هي مدرسة منفصلة من الفكر، ولكل منها مزاياه وعيوبه. عند مراجعة كل منها، سترى أن كليهما يحتوي على سيناريو الاستخدام الأمثل. واحد هو الأفضل تحت شرط معين، في حين أن الآخر هو أفضل لسيناريو مختلف. وهذان السيناريوهان مستقلان. يتم إنشاؤها من خلال مزيج من ظروف السوق الحالية جنبا إلى جنب مع التنبؤ الخاص بك من الظروف في المستقبل. وأخيرا، هناك التحوط المحتمل الثالث، الذي هو في الواقع مزيج من الأولين. لجعل الأمور بسيطة، ليترسكوس تبدأ مع موقف أساسي من كونها طويلة 100 سهم من ترانزوسان المحدودة (نيس: ريج) في 72.50. وبهذه الطريقة، وحفظها بسيطة، يمكننا أن نرى بوضوح الفرق بين فلسفات التحوط المختلفة اثنين. بيع المكالمات من خلال بيع المكالمات نحن نبدأ موقف حيث أننا جلب المال (الائتمان) ضد موقفنا الأسهم طويلة (الخصم). الفكرة هنا هي أنه بما أن السهم يتداول مقابلنا، فإن المكالمة التي بعناها سوف تفقد القيمة، مما يخلق ربحا في موقف المكالمة يساعد على تعويض الخسارة في السهم. طالما أننا بيع مكالمة واحدة لكل 100 سهم من الأسهم المملوكة، وهذا الموقف أنشأنا هو استراتيجية تعرف باسم استراتيجية الدعوة المغطاة. على سبيل المثال، لنفترض أننا نقرر بيع مكالمة واحدة في 75 أغسطس / آب عند 5.60. إذا تداول السهم إلى 69 عند انتهاء شهر أغسطس، فإن موقف السهم لدينا قد فقدت 3.50. ومع ذلك، مع الأسهم تحت 75، فإن المكالمات التي بعناها تنتهي بلا قيمة. بعد أن باعت المكالمة في 5.60، وبعد أن تنتهي لا قيمة له، سيكون لدينا ربح 5.60 في موقف المكالمة قصيرة. الربح من المكالمة القصيرة سوف يزيد أكثر من تعويض خسارة 3.50 في الأسهم وتعطينا فعلا 2.10 الربح الإجمالي في الموقف. بعد هذا العقلاني، فإن المكالمة القصيرة تغطي لنا حتى خسارة 5.60 في الأسهم. هذا يعني أن السهم يمكن أن يتداول بالفعل إلى 66.90 دون أن تفقد أي أموال. لذلك، في 66.90 في الأسهم، والموقف بأكمله لا يجعل ولا يفقد المال. وتسمى هذه النقطة نقطة التعادل. يتم احتساب نقطة التعادل لهذه الاستراتيجية عن طريق أخذ سعر السهم وطرح سعر المكالمة. إذا اتبعنا الصيغة ونأخذ سعر السهم (72.50) ونطرح سعر المكالمة (5.60) ستحصل على سعر التعادل (66.90). لذلك، تغطينا فلسفة التحوط هذه على الفور من سعر السهم 72.50 وصولا الى التعادل من السعر 66.90. في الواقع، إذا كان السهم يتداول دون أن يصل إلى 66.90، فإن الموقف سيجعل المال في الواقع كما هو مبين في وقت سابق مع تداول الأسهم وصولا الى 69. المشكلة مع هذا النوع من التحوط هو أنه يغطي لك فقط وصولا إلى نقطة التعادل في الأسهم، في هذه الحالة 66.90. إذا تداول السهم أقل من 66.90، فإن الموقف سيخسر الدولار مقابل الدولار مع الأسهم. على سبيل المثال، لنفترض أن السهم كان يتداول حتى 60. عند هذا السعر، سوف تكون قد فقدت 12.50 في الأسهم (72.50-60) ولكن جعلت 5.60 في المكالمة القصيرة. تذكر، مع الأسهم في 60 (وهو أقل من 75 إضراب) المكالمة التي تقصير سوف تنتهي لا قيمة لها وسوف جمع القيمة الكاملة للمكالمة. جعل قصة طويلة قصيرة، وفقدان الخاص بك في موقف سيكون 6.90. وبالنظر إلى صيغة التعادل، يتم حساب الخسارة الإجمالية الخاصة بك ببساطة عن طريق حساب مدى أقل من الأسهم هو من التعادل. مع الأسهم في 60، هو 6.90 تحت نقطة التعادل (66.90)، وبالتالي خسارة 6.90. وكلما زاد تداول الأسهم من هنا، فقدت المزيد من الأموال بسعر الدولار مقابل الدولار. وفي الختام، توفر إستراتيجية المكالمة المغطاة تحوطا محدودا يغطي لك فقط المبلغ المحدد من نقطة التعادل. فمن فعالة جدا من حيث التكلفة وأفضل استخدامها عندما تتوقع أن تكون عملية البيع على المدى القصير الحركة التي لن تكون شديدة الانحدار. شراء يضع تقنية أخرى للتحوط موقف الأسهم طويلة لدينا لشراء خيار وضع. على عكس بيع المكالمة التي هي تجارة الائتمان، وشراء وضع هو تجارة الخصم يعني أن المال هو الخروج. بمعنى ما، وشراء وضع هو إلى حد كبير نفس شراء التأمين على الحياة. الأموال التي تنفق تغطي لك في مواجهة الكوارث المحتملة. لذلك، إذا لم يكن هناك كارثة، أن الأموال التي تنفق الآن ذهب. ولكن هذا كان المال ينفق بشكل جيد لحمايتك، تماما كما شراء لدكوبورتفوليو إنسورانسردكو هو الأموال التي أنفقتها بشكل جيد لانقاذ لكم من الخسارة المحتملة لحساب التقاعد الخاص بك وسنوات العمل لبناء عليه ليترسكوس ننظر في مثال. التمسك السيناريو السابق، ليترسكوس يقول نحن طويلة 100 سهم من ريج في 72.50. قررنا شراء 70 أغسطس وضعت ل 5.80 لحماية الجانب السلبي لدينا. إذا كان السهم للتداول وصولا الى 69 عند انتهاء الصلاحية، ونحن نرى خسارة من 3.50 في الأسهم وخسارة في وضع. ترى، في نهاية أغسطس، فإن وضع أغسطس 70 يستحق فقط في تلك المرحلة، مما يعطينا خسارة 4.80 في وضع أيضا. وستبلغ الخسارة المجمعة هنا 8.30. لا تفهم، هذه النتائج هي في انتهاء الصلاحية. بين الآن والانتهاء، أشياء كثيرة يمكن أن يحدث في حين أن وضع لا يزال يملك قيمة خارجية (الفرق بين كامل سعر الخيار وقيمته الجوهرية، أو قيمة الوقت). ولكن النقطة هنا هي أن وضع لا يساعد كثيرا إذا كانت الحركة ضحلة وأطول أمدا. ومع ذلك، إذا كان البيع هو أكثر عدوانية في كل من الوقت والحجم، ووضع أداء أفضل، وهذا يعني أنه يحميك بشكل أفضل. إذا تداول السهم إلى 50 على سبيل المثال، سترى خسارة 22.50 في موقف الأسهم الطويل الخاص بك. ولكن، في هذه الحالة، فإن وضع قد خدم لكم بشكل جيد. وضع أغسطس 70 سيكون الآن يستحق 20. لقد دفعت 5.80 لهذا وضع، وهو الآن بقيمة 20، لذلك وضع الخاص بك وسوف يكون لها ربح 14.20. الجمع بين وضع الربح مع فقدان المخزون لدينا وفقداننا الكلي هو فقط 8.30. قارن ذلك مع استراتيجية الدعوة المغطاة ويمكنك ان ترى الفرق. مع الأسهم في 50، فإن المكالمة المغطاة قد أنتجت خسارة 16.90. حيث ستغطي إستراتيجية المكالمة المغطاة لك وصولا إلى نقطة معينة (نقطة التعادل)، لن تغطيك أسفل ذلك. فهو يمنحك الحد الأدنى من الحماية. ومع ذلك، فإن وضع الحماية لا يغطيك حتى نقطة معينة (نقطة التعادل) ولكنه سيغطيك إلى أدنى من ذلك حيث يتداول سعر السهم إلى الصفر. فهو يمنحك أقصى قدر من الحماية. وسوف تحد من فقدان الخاص بك إلى حد أقصى محدد. ويمكن حساب مبلغ الخسارة القصوى بحساب أول التعادل. هذا يمكن أن يتم عن طريق طرح سعر طرح من بوترسكوس سعر الإضراب. في هذه الحالة، مع وضع سعر 5.80 وسعر الإضراب من 70، فإن نقطة التعادل يكون 64.20. الآن، إذا كنت تأخذ سعر السهم الحالي (72.50) وطرح نقطة التعادل (64.20)، سوف تحصل على أقصى خسارة محتملة (8.30). ميزة في شراء شراء هو أنه مهما كان انخفاض السهم قد تذهب، المطلقة أكثر يمكن أن تخسر هو أن 8.30. في هذا اليوم والسن، التحوط أمر بالغ الأهمية لنمو المحفظة المستدامة. وهنا اثنان من تقنيات التحوط الأساسية الأساسية، التي لها نوعان مختلفان من النتائج، وهي، في معظمها، مصممة خصيصا لسيناريوهين مختلفين. مع القليل من العمل يمكنك أن تتعلم هاتين الاستراتيجيتين وتعد نفسك للبيع المقبل الكبير. ولكن قبل دراسة هذين والتفكير كنت تعرف كل شيء هناك لمعرفة، اسمحوا لي أن أقول لكم الآن أن هناك في الواقع استراتيجية ثالثة تسمى طوق. فهو يجمع بين أفضل من كل من تغطية مغطاة ووضع واقية، ولكن للأسف، وهذا هو مقال ليوم آخر سر إلى الصفقات مضاعفة المال هم دونرسكوت تريد أن تعرف التجار المهنية نيك أتاكيسون وأندرو هوتون تكشف عن ثبت، استراتيجية اختبار لإيجاد الصفقات مضاعفة الأموال في تقرير جديد. إترسكوس التداول لدكوسكترتركو فعالة جدا تم حظرها من تقاسمها معك. تحميل نسخة مجانية هنا.